Złoto vs Nieruchomości
Ceny nieruchomości i złota – co lepiej ochrania majątek i w co warto zainwestować?
Złoto bije obecnie rekordy wycen. Podobnie jest z nieruchomościami, które pomimo ostatnich miesięcy, gdzie doświadczyliśmy korekty cen, nadal są zdecydowanie droższe niż 5, 10 lat temu. Ale czy te aktywa faktycznie zdrożały, czy to jedynie złudzenie?
Które z nich lepiej nadaje się do przenoszenia wartości w czasie?
Jakie są ich zalety i wady oraz jak mogą kształtować się ich ceny w przyszłości?
„Złoto to pieniądz królów, srebro to pieniądz dżentelmenów a papier to pieniądz biedaków” – Napoleon Bonaparte.
Złoto, wolność i ucieczka przed kryzysem. Co pokazuje przykład Serbii?
W tym odcinku analizujemy, co naprawdę dzieje się dziś w gospodarce światowej i dlaczego złoto oraz srebro znów trafiają na pierwsze strony poważnych debat. Serbia sprowadziła całe swoje złoto do kraju. Wielka Brytania flirtuje z libertariańską rewolucją w stylu Mileia.
Co oznacza 54% miesięcznej inflacji w Argentynie? – Tyle kosztuje rozdawnictwo, drukowanie pieniędzy i wiara w to że Państwo coś da. Tak działa socjalizm. Po reformach Milei inflacja spadła do 2%, a PKB wzrosło do 7% rocznie.
Dlaczego Serbia mówi „nie” zagranicznym skarbcom?
System się chwieje – a fizyczne metale szlachetne wracają jako kotwica bezpieczeństwa. Złoto nie rośnie przypadkowo, a srebro nie wybija bo jest modne. To co obserwujemy, czyli przenoszenie złota do kraju, coraz głośniejsze hasła o wolności gospodarczej, stable coiny zabezpieczone metalami szlachetnymi, to nie są przypadkowe wydarzenia. To sygnały, że świat wchodzi w nową erę, w której cyfrowy pieniądz może zostać zablokowany jednym kliknięciem, ale kilka uncji złota w twoim sejfie już nie.
Kurs złota blisko dolnego ograniczenia trendu bocznego
Po silnych wzrostach na początku roku, póki co korekta notowań złota przyjęła formę trendu bocznego, który trwa tutaj już trzy miesiące.
Po środowej decyzji Fed kurs złota spadł blisko linii wsparcia w postaci dolnego ograniczenia tego trendu bocznego. W czwartek było lekkie odbicie kursu, ale nie można wykluczyć, że poziom ten ponownie będzie testowany przez niedźwiedzie.
Warto zauważyć, że po raz pierwszy w tym roku kurs złota utrzymuje się przez 4 sesje poniżej średniej SMA50. Gdyby konsolidacja pod średnią SMA50 się przedłużała to wzrośnie ryzyko potencjalnego spadku w okolice średniej SMA200.
Czy to już czas na srebro?
Patrząc wstecz srebro nigdy nie osiągało dobrych wyników, jeśli nie mieliśmy do czynienia z hossą na złocie. To królewski metal jako pierwszy budził zainteresowanie inwestorów, które następnie przenosiło się na srebro (wykres).
Według przedstawionych danych napływ środków do ETF-ów na srebro w pierwszej połowie 2025 roku przekroczył już ilość środków, jakie napłynęły do tych ETF-ów w całym 2024 roku. Ma to świadczyć o pozytywnym nastawieniu inwestorów w stosunku do srebra, na co składa się przynajmniej kilka czynników.
Bardzo dobrym prognostą wzrostów na srebrze jest rosnąca cena złota. Jak wynika z tegorocznej ankiety przeprowadzonej przez World Gold Council (WGC) wśród banków centralnych, trend ten zostanie zachowany. Spośród 73 badanych instytucji wynika, że aż 95% z nich spodziewa się rosnących rezerw złota w bankach centralnych na przestrzeni kolejnych 12 miesięcy.
Stosunek złota do srebra to nic innego jak wskaźnik, który określa nam, ile uncji srebra potrzeba, aby kupić 1 uncje złota. Dzisiaj ten wskaźnik wynosi 87:1, co wskazuje, że mamy do czynienia z tanim srebrem.
Dodatkowym katalizatorem dalszych spadków tego wskaźnika ma być poprawa nastrojów w rozmowach handlowych pomiędzy USA a Chinami. Przypomnijmy, że 70% popytu na ten metal pochodzi z sektora przemysłowego, gdzie Chiny ze względu na olbrzymie produkcje paneli fotowoltaicznych, do których potrzebne jest srebro, przyczyniły się do dużych wzrostów surowca w ubiegłym roku.
Srebro jest jednym z metali, który odgrywa kluczową rolę w transformacji na zieloną energię. Zawdzięcza to swoim wyjątkowym właściwościom przewodzenia i odporności na korozję, co sprawia, że jest ono istotnym składnikiem w sektorze fotowoltaiki i elektromobilności. Jeśli chodzi o jego zapotrzebowanie do paneli słonecznych, to według danych z SI wynika, że jest to ok. 17% całkowitej podaży, a liczby te mogą wzrosnąć wręcz w dramatycznym tempie. Roczny popyt na srebro w sektorze słonecznym może wzrosnąć niemal trzykrotnie do 557 milionów uncji w 2029 roku.
Rosnące napięcia geopolityczne i zwiększone wydatki na obronę, zwłaszcza w Europie mogą prowadzić do wzrostu popytu przemysłowego na srebro do celów wojskowych, podobnie jak miało to miejsce podczas II wojny światowej. Jak podaje Andy Schectman z Miles Frnaklin Metals – jednego z najstarszych i najbardziej zaufanych dilerów metalami szlachetnymi w Stanach Zjednoczonych, w stożku prawie każdego pocisku manewrującego takiego jak Hellfire, Tomahawk czy Patriot ma znajdować się od 13 do 14 kilogramów srebra. Co więcej, Schectman twierdzi, że wojskowe zużycie srebra nie jest uwzględniane w oficjalnych danych o podaży i popycie, co ma prowadzić do deficytu 250-260 mln uncji rocznie.
W latach 2021-2024 skumulowany deficyt wyniósł 678 mln uncji, co odpowiada około dziesięciu miesiącom globalnej produkcji. Biorąc pod uwagę fakt, że ok. 78% srebra pochodzi jako produkt uboczny wydobycia innych metali jak miedź czy cynk, szybkie zwiększenie produkcji jest dość trudne. Dodatkowo oczekuje się, że wydobycie srebra osiągnie swój szczyt w 2026 roku, a następnie będzie spadać, gdyż kilka kopalni ma zbliżać się do końca okresu eksploatacji.
Jak widać, obecnie istnieje wiele czynników, które mogą sprzyjać dalszemu wzrostowi cen srebra. Według niektórych analityków jest to dziś jedno z najbardziej niedowartościowanych aktywów na świecie.
Co, jeśli złoto dozna korekty? Tutaj nie ma wątpliwości, że spadki dotknął również srebra. W mojej opinii będzie to dobry moment na zajęcie pozycji długoterminowej zarówno na złocie i srebrze jak i spółkach wydobywczych.