Złoty Newsletter

O czym świadczy 3-letni marazm na złocie? Za nami 3 lata trendu bocznego na złocie i srebrze. Część jego posiadaczy liczących na szybkie zyski czuje się zapewne sfrustrowana. Z kole ci bardziej świadomi zacierają ręce, ponieważ wiedzą, co taki przystanek może oznaczać. Choć dla niektórych brzmieć to może nieco dziwnie, to przeciągający się trend boczny na rynku złota jest w obecnej sytuacji bardzo dobrą wiadomością. Odbywa się bowiem przy silnym wzroście stóp procentowych za oceanem, a wraz z nimi również rentowności

Jak Amerykanie zostali okradzeni ze złota? W dniu 5 kwietnia 1933 roku, czyli zaledwie miesiąc po objęciu urzędu prezydenta, Franklin Delano Roosevelt podpisał Rozporządzenie Wykonawcze nr 6102 (Executive Order No. 6102), zakazujące posiadania złotych monet, złotego bulionu oraz certyfikatów złota. Jednocześnie nakazywało ono obywatelom dostarczenie całego kruszcu do Banku Rezerwy Federalnej w ciągu niecałych 4 tygodni, tj. do dnia 1 maja 1933 roku. W zamian otrzymywali oni dolary po z góry ustalonej cenie 20,67 USD za uncję trojańską. Rozmiary kradzieży

NBP potwierdza: polskie rezerwy złota przekroczyły 300 ton NBP zwiększył rezerwy w złocie do 10,108 mln uncji na koniec sierpnia 2023 roku. Oznacza to, że nasze rezerwy kruszcowe powiększyły się do 314,39 ton. Najprawdopodobniej daje to Polsce 17 pozycję na świecie, tuż przed Wielką Brytanią, która na koniec lipca raportowała posiadanie 310,3 ton złota. Łącznie od początku 2023 roku polskie rezerwy złota powiększyły się o 85,7 ton.  W roku 2022 banki centralne dokonały największych zakupów złota od przynajmniej 55 lat, zwiększając swoje rezerwy o

Zielone światło od banków bulionowych do wzrostu metali Na początek spójrzmy na rynek kontraktów terminowych na srebro. Przypomnę, że szczególnie interesuje nas dolny panel i zielona linia, a więc Swap Dealers, pod którymi kryją się właśnie banki bulionowe. – W ostatnich tygodniach została ona wyraźnie zredukowana, a obecnie przeszła na wartości dodatnie. Oznacza to zatem, że instytucje te przestały grać na spadki cen srebra. Teraz zobaczmy, co analogiczne sytuacje oznaczały dla cen srebra w przeszłości. Zredukowanie ekspozycji krótkiej netto zbiegało się często

Dlaczego złoto jest odporne na rosnące RENTOWNOŚCI OBLIGACJI? 40 letni trend spadkowy rentowności amerykańskich obligacji został zakończony i tym samym zmienia się inwestycyjne środowisko na najbliższe lata. Od 2014 r. ekspozycja ma amerykańskie obligacje jest systematycznie redukowana przez zagranicznych inwestorów, a co istotniejsze najwięksi wierzyciele USA (Chiny oraz Japonia) od 3 lat mocno ograniczają ich nabywanie. Jaki to może mieć wpływa na cenę złota oraz dlaczego złoto jest ostatnio mocne w porównaniu do amerykańskich obligacji? Brazylijskie CBDC pozwoli władzom zamrażać

Przybywa złota w skarbcach NBP. Największe zakupy w tym roku Na koniec lipca pozycja „złoto monetarne” wyceniana była na 18,828 mld dolarów – wynika z opublikowanych w poniedziałek przez NBP danych o oficjalnych aktywach rezerwowych. Po lipcowych zakupach polskie rezerwy złota zostały powiększone z 277,1 ton do 299,47. Daje to blisko 22,4 ton nabytych w poprzednim miesiącu. Tym samym Polska pozostaje na wysokim miejscu wśród banków centralnych dokonujących zakupów złota w tym roku. Na trzecim miejscu po Chinach (103 ton) i Singapurze

Jak złoto prezentuje się na tle amerykańskich indeksów giełdowych? Od sierpnia 2011 roku złoto jest przez szeroki rynek amerykańskich akcji (indeks S&P500) wyprzedzane. Uwagę zwrócić może poziome wsparcie w postaci zielonej belki, wokół którego w ostatnich latach dynamika spadku tego ratio zaczęła się wyczerpywać. Jak widać, obecnie głównym wyzwaniem wydaje się 12-letnia linia spadkowa. Powrót tego ratio tylko do szczytu z 2011 roku oznaczałby, że za kupione dzisiaj złoto mielibyście wówczas prawie 4-krotnie więcej jednostek S&P500. Z długoterminowej perspektywy widać, że

Złoto vs. amerykańskie obligacje – co wygrywa? Na rynku finansowym poszczególne klasy aktywów walczą o przyciągnięcie do siebie kapitału. Za głównego konkurenta złota uważane są często amerykańskie obligacje. Oba aktywa traktowane są jako tzw. bezpieczna przystań. W sytuacji, w której odsetki od obligacji nie są w stanie ochronić kapitału przed oficjalnie raportowaną inflacją, a więc ich rentowności są realnie ujemne, przyjmuje się, że jest to co do zasady otoczenie korzystne dla złota. Spójrzmy jak ceny złota kształtowały się w okresach, gdy

Złoto na kolejnym wyższym piętrze, a sezonowość dopiero się rozkręca Spadki rentowności amerykańskich obligacji oraz słabszy dolar przyczyniły się do wzrostu ceny złota w ostatnich dwóch tygodniach.  Odbicie szlachetnego metalu po sforsowaniu poziomu 1960 USD sięga kolejnego piętra w rejonie 1980 USD i tutaj również może dojść do lokalnego zatrzymania. Wydaje się jednak, że cykliczny dołek za nami, gdyż doszło do wyraźnego sygnału odwrócenia trendu spadkowego. Jednym z argumentów przemawiających za dalszymi wzrostami jest sezonowość. Jej schemat przyłożony do aktualnych

Narodowy Bank Polski znów dorzucił do skarbca złoto Czerwiec był trzecim miesiącem z rzędu, w którym Narodowy Bank Polski zwiększał swoje rezerwy złota. W bilansie NBP przybyło 440 tys. uncji złota co daje 13,7 ton. Po czerwcowych zakupach polskie rezerwy złota zostały powiększone z 263,4 ton do 277,1 ton. W ubiegłym roku prezes NBP Adam Glapiński kilkukrotnie deklarował, że bank centralny zamierza dokupić kolejne 100 ton złota i jak widać nie były to słowa rzucane na wiatr. W roku 2022 banki centralne dokonały największych