Złoto po wybiciu górą z 4-miesięcznej konsolidacji
Pozytywny rozwój wydarzeń na rynku złota: notowania wyszły górą z ponad 4-miesięcznej konsolidacji. Nowy rekord ma dla nas symboliczne znaczenie, gdyż od dawna zwracamy uwagę na ważną rolę, jaką odgrywa złoto w ramach dywersyfikacji portfela inwestycyjnego.
Przypomnijmy, że historycznie dodanie porcji szlachetnego metalu do pozycji czysto akcyjnej (reprezentowanej np. przez S&P 500) pozwalało ograniczyć zmienność (ryzyko) tego portfela. Ten efekt osiągał maksymalne rozmiary przy aż 50-procentowym udziale złota w koszyku.
Długoterminowe walory złota są więc niezaprzeczalne, trudniej odpowiedzieć natomiast na pytanie o bieżącą diagnozę. Nie sposób przeoczyć fakt, że omawiane aktywo jest silnie technicznie wykupione – oscylator RSI w ujęciu miesięcznym skończył sierpień na poziomie 87 pkt.
Ta wartość przewyższa wszystkie szczyty z ostatnich dwóch dekad. Z drugiej strony, w rekordowym punkcie na początku lat 80. RSI doszedł aż do 91,5 pkt. – gdyby teraz miał powtórzyć ten rzadki wyczyn, to stałoby się to przy cenie złota przekraczającej 4000 USD za uncję.
Ceny złota biją rekordy. Sprawdzamy co napędza rynek w 2025 roku i czy nadal warto postawić na złoto?
Przełom sierpnia i września przyniósł wybicie z konsolidacji i nowe rekordy cen złota. Od początku roku uncja kruszcu w USD podrożała o blisko 35 proc.
Zdaniem ekspertów, to efekt kilku czynników: od oczekiwań na obniżki stóp procentowych w USA, przez słabość dolara, aż po niepewność geopolityczną i globalne napięcia handlowe.
Banki centralne nadal akumulują złoto (415 ton w I poł. 2025), pomimo wysokich cen, co podkreśla, że popyt pozostaje strukturalnie nienaruszony. Inwazja Rosji na Ukrainę oraz zamrożenie rosyjskich aktywów przez kraje Zachodu stanowiły punkt zwrotny dla tych instytucji.
Drugim filarem popytu są fundusze ETF oparte na złocie. W I półroczu 2025 ich globalne zapasy wzrosły o 397 ton.
W przypadku spowolnienia gospodarczego cena złota może wzrosnąć do 3880 USD za 1 uncję – czytamy w raporcie Goldman Sachs.
Choć dynamika wzrostów może wyhamować po imponującym 1 półroczu, ryzyka zostają przechylone w stronę dalszych wzrostów. Złoto wykazuje odporność nawet przy spadkach zmienności i odbiciu na rynku akcji – podsumowują analitycy State Street.
Metale szlachetne na fali – analiza XTB
Ceny złota i srebra wyraźnie rosną i osiągają najwyższe poziomy od wielu lat, napędzane oczekiwaniami na zbliżające się obniżki stóp procentowych przez Fed, silnym popytem na fundusze ETF oraz rosnącym ryzykiem geopolitycznym.
Srebro po raz pierwszy od 2011 r. przekroczyło cenę 40 USD za uncję, zyskując w tym roku około 40%, podczas gdy złoto zbliżyło się do rekordowego poziomu powyżej 3500 USD za uncję, co oznacza wzrost o 31% od początku roku. W ciągu ostatnich trzech lat ceny obu metali wzrosły ponad dwukrotnie w związku z utrzymującą się niepewnością rynkową i polityczną.
Rosnąca zgoda co do rychłej obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (teraz szansa blisko 90%) spowodowała wzrost cen złota i srebra. Niższe stopy procentowe zmniejszają koszt alternatywny posiadania aktywów nieprzynoszących dochodu, takich jak złoto i srebro, czyniąc je bardziej atrakcyjnymi dla inwestorów poszukujących ochrony przed luzowaniem polityki pieniężnej i dewaluacją waluty.
Zarówno złoto, jak i srebro przekroczyły kluczowe poziomy oporu (3450 USD dla złota, 40 USD dla srebra), wywołując dynamiczny wzrost popytu i umacniając tendencję wzrostową. Ogólnie rzecz biorąc, sektor metali szlachetnych doświadcza wyjątkowego splotu czynników sprzyjających, rzadko spotykanych w tak zsynchronizowanej formie, co skutkuje rekordowo wysokimi cenami, utrzymującym się popytem na fundusze ETF oraz strukturalnymi zmianami w podejściu inwestorów do ryzyka i zabezpieczeń. Technicznie obydwa surowce utrzymują długoterminowe trendy wzrostowe.
Ponadto dodanie srebra do amerykańskiej listy minerałów krytycznych zwiększa jego znaczenie strategiczne, podnosząc perspektywy przyszłej zmienności cen spowodowanej polityką.
Skąd 1% najbogatszych ma na to pieniądze? Zajrzyjmy do ich portfeli
Luksusowe jachty, pierwsza klasa, hotele za 10 000 zł za dobę i rezerwacje do restauracji z gwiazdką Michelin pół roku wcześniej… Skąd 1% najbogatszych ma na to pieniądze?
Jak inwestują najbogatsi ludzie świata? Ile mają pieniędzy? Jakie mają podejście do ryzyka, czasu i płynności?
To nie będzie lista „top 5 aktywów”, tylko głębsze spojrzenie: strategie, mindset i konkretne przykłady. Dla inwestorów, którzy myślą długoterminowo i chcą mądrze budować majątek.
You’re Not Late for Gold and Silver’s Next Breakout, Miners at All-Time Highs | Chris Vermeulen.
Gold price is moving, and you’re not late. In this episode, we break down why the rally has real footing, clean breakout structure, supportive seasonality, and miners leading the charge.
Chris Vermeulen joins Craig to unpack what’s driving flows into precious metals right now, how to read the trend without chasing, and why “keep stacking” is more than a slogan when currencies are losing purchasing power.
We cover how to spot confirmation on the charts, what a healthy pullback looks like, and simple ways to manage risk using moving averages and extensions to find support and targets. Silver price volatility and squeeze potential are on the table too, along with what leadership from GDX, GDXJ, and SILJ often signals for the metal itself.
GOLD next two upside targets are about 3730 USD and 4100 USD per ounce.