Podsumowanie II kwartału na RYNKU ZŁOTA
W minionych dniach Światowa Rada Złota opublikowała raport za II kwartał 2024 r. na temat sytuacji na rynku kruszcu. Co wydarzyło się po stronie popytu? Jak kształtowała się podaż?
Rekordowy popyt ze strony banków centralnych w pierwszej połowie roku od 24 lat (483 tony). NBP posiada obecnie 377 ton złota co stanowi 13% aktywów rezerwowych.
W zakresie podaży wydobycie złota wzrosło o 3% r/r do 929ton, w ramach recyklingu uzyskano 335ton, całkowita podaż wyniosła zatem 1258 ton. Dokładnie tyle ile wyniósł całkowity popyt. Rynek złota w II kwartale był idealnie zrównoważony.
Popyt inwestycyjny na złoto w II kw2024r. w porównaniu do II kw. 2023 r. wzrósł w Chinach o 62%, a Indiach o 46%. Pierwsza połowa roku zakupów złota w Chinach była najlepsza od ponad dekady.
Co dalej z ceną złota? BRICS. Zadłużenie USA. Wojna.
W odcinku nr 60 serii “20 minut ze złotem” prowadzący – Łukasz Chojnacki i Piotr Kwiecień – omawiają sytuację bieżącą rynkową w kontekście wydarzeń natury geopolitycznej i ekonomicznej. Poruszane są głównie zagadnienia polityki krajów BRICS oraz rosnące zadłużenie Stanów Zjednoczonych.
Czy to jest dobry moment na sprzedaż złota? Czy to koniec wzrostów ceny?
Dlaczego banki centralne kupują złoto? (płynne aktywo, z dobrą historią, pozbawione ryzyka, zabezpieczenie przed inflacją oraz długoterminowe zachowanie wartości)
Jak widać z przeprowadzonej ankiety wśród bankierów centralnych, złoto realizuje te same funkcje zarówno dla banków centralnych jak i dla osób fizycznych.
Czy czeka nas nerwowa jesień na rynkach?
PKB Stanów Zjednoczonych rośnie, a bezrobocie pozostaje na bardzo niskich poziomach. I faktycznie, oficjalne wskaźniki tak wyglądają. Jeśli jednak zapytać zwykłych Amerykanów jak oni postrzegają obecną sytuację gospodarczą, to okazuje się, że ponad połowa twierdzi, iż gospodarka USA jest w recesji (badanie z maja 2024).
Odwrócona krzywa dochodowości jest już z nami od dłuższego czasu, a recesji oficjalnie nie ma, więc coraz powszechniejsze jest przekonanie, że nie ma się już czego obawiać. Gospodarkę czeka łagodne lądowanie, a wspomniana krzywa straciła swoje magiczne właściwości i już nie jest dobrym punktem odniesienia. Tym razem ma być inaczej. Wielu inwestorów, zaczynając od Johna Templetona, uważa, że te słowa są bardzo niebezpieczne.
Bank Japonii podwyższa stopy, a Rezerwa Federalna chce je obniżać. Będzie to umacniało jena do dolara. A jeśli rośnie jen, to niemal zawsze rośnie złoto.
I ostatnia kwestia związana z początkiem obniżek stóp procentowych. Historycznie, kiedy rozpoczynaliśmy taki okres, to zawsze był to dobry prognostyk dla złota. Za każdym razem, kiedy stopy procentowe zaczynały być obniżane (granatowa linia), to notowaliśmy wzrost cen kruszcu (złota linia).
Kurs srebra blisko wsparcia
Cena złota trzyma się dość blisko ostatnich szczytów ok. 2400 USD. Jednak cena srebra spadła już blisko 20% od swojego szczytu.
Technicznie kurs zbliża się do wsparcia, które tworzy linia poprowadzona po poprzednich szczytach oraz średnia SMA200 (okolice 26 USD). To może być ciekawe miejsce do ewentualnego ruchu wzrostowego. Jeśli jednak ta ten poziom nie zatrzyma spadku, to kolejne ważne wsparcie jest na poziomie linii trendu wzrostowego prowadzonego od sierpnia 2022 w okolicy 23,5 USD.
Peter Grandich: US$5,000 Gold No Longer Looks Foolish; Uranium, Silver and Copper Outlook
“I was always the guy who stood at a show and said, ‘Yes, I’m bullish on gold, but to talk about US$5,000 gold or US$10,000 gold — I think that’s foolish, you shouldn’t,’“ he said during the interview.
“It’s not foolish anymore. There’s legitimate possibilities for those type of numbers to be reached, certainly within a matter of a couple of years.”
I think within a few months we will start to see silver become not only more volatile but maybe even start to outperform gold to the upside.
